ขอต้อนรับสู่ Capital Noteจดหมายข่าวเกี่ยวกับธุรกิจ การเงิน และเศรษฐศาสตร์ เมนูวันนี้: การหายตัวไปของมหาเศรษฐีชาวจีน การผิดสัญญาของรัฐวิสาหกิจ และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อระบบการเงินของจีน
ข้อความผสมของ CCP เข้าสู่ปีใหม่ รัฐบาลจีนกำลังส่งข้อความที่หลากหลายถึงนักลงทุนต่างชาติ ในขณะที่มันเริ่มเปิดระบบการเงินให้กับสถาบันในต่างประเทศ
พรรคคอมมิวนิสต์จีน
กำลังดำเนินการปราบปรามนักธุรกิจที่โดดเด่นที่สุดเพียงคนเดียวของประเทศ ในเดือนพฤศจิกายน ทางการจีนระงับการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัท Ant Group ซึ่งเป็นบริษัทชำระเงินอย่างเด่นชัด หลังจากที่ Jack Ma ผู้ก่อตั้งมหาเศรษฐี (รู้จักกันดีในนามบริษัทอีคอมเมิร์ซ Alibaba)
ได้วิพากษ์วิจารณ์หน่วยงานกำกับดูแลของประเทศอย่างเปิดเผย เช่นเดียวกับที่ Ant ถูกกำหนดให้เผยแพร่สู่สาธารณะ Ma เปรียบเสมือนผู้ให้กู้ชาวจีนซึ่งต้องการหลักประกันและการค้ำประกันขนาดใหญ่จากผู้กู้กับโรงรับจำนำ เขาตำหนิสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ระมัดระวังมากเกินไป
โดยอ้างว่า “โดยพื้นฐานแล้วระบบการเงินของจีนไม่มีความเสี่ยง ไม่มีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ”
บุรุษที่ร่ำรวยที่สุดของจีนได้หายตัวไปจากสายตาของสาธารณชนแล้ว การเก็งกำไรเกี่ยวกับที่อยู่ของเขาเริ่มต้นขึ้นเมื่อผู้บริหารของอาลีบาบาอีกคนเข้ามาหา Ma
ในรายการเกมโชว์ทางโทรทัศน์ประจำปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โฆษกของบริษัทของหม่าปฏิเสธที่จะเปิดเผยที่อยู่ของเขากับสื่อ ในขณะเดียวกัน อาลีบาบาได้สูญเสียมูลค่าเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ไม่ดีด้วยเหตุผลที่ชัดเจน: มันแสดงให้เห็นในแง่ที่ชัดเจนว่าจะเป็นผู้ประกอบการชาวจีนว่าพวกเขาควรจะเริ่มต้น
ธุรกิจที่อื่นดีกว่า การต่อสู้อย่างตรงไปตรงมาต่อเจ้าของธุรกิจไม่เป็นผลดีต่อเศรษฐกิจที่บริษัทเอกชนสร้างผลตอบแทนจากทุนเป็นสามเท่าในฐานะรัฐวิสาหกิจ อันที่จริง ผลตอบแทนรวมของบริษัทจีนทั้งหมดลดลงครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่นายสี จิ้นผิง เข้ารับตำแหน่งในปี 2555
เนื่องจากส่วนใหญ่
มาจากการรวมอำนาจทางเศรษฐกิจของเขา เป็นเรื่องยากที่จะรั้นในภาคเทคโนโลยีของจีนหลังจากการเทขายครั้งใหญ่ที่เกิดจากเหตุการณ์ Ma เหตุผลเฉพาะเจาะจงก็ไม่ดีเช่นกัน: ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของจีนคือการบริโภคภายในประเทศที่ล่าช้า
อัตราการออมของประเทศอยู่ที่ประมาณ 45% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้จะมีการเติบโตของ GDP ที่สม่ำเสมอก็ตาม ในฐานะผู้ให้กู้รายใหญ่ในครัวเรือน Ant ทำให้ชาวจีนใช้จ่ายเงินได้ง่ายขึ้น ด้วยการยับยั้งสินเชื่อผู้บริโภค CCP กำลังพยายามพัฒนาตลาดภายในประเทศที่แข็งแกร่ง
น่าแปลกที่การปราบปรามธุรกิจเอกชนเกิดขึ้นพร้อมกับการปราบปรามรัฐวิสาหกิจ บทความบลูมเบิร์กวันนี้:หลังจากปล่อยให้บริษัทที่ไม่มีประสิทธิภาพอยู่รอดมาหลายปี ตอนนี้ปักกิ่งก็ปล่อยให้พวกเขาล้มเหลว การผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตรเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2020
ซึ่งรวมถึงองค์กรที่มีชื่อเสียงซึ่งเคยนับการค้ำประกันโดยปริยายของรัฐมาก่อน การตรวจสอบและการลงโทษของหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือเพิ่มขึ้น ในขณะที่บริษัทแลกเปลี่ยนในประเทศเพิกถอนหุ้นอย่างน้อย 16 ตัวออกจากกระดานหลักในปีที่แล้ว ซึ่งเป็นข้อมูลสูงสุดย้อนหลังไปถึงปี 2542
ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ในบันทึกธันวาคม: รอยแตกเริ่มปรากฏให้เห็นในเดือนกันยายน เมื่อไชน่า เอเวอร์แกรนด์ กรุ๊ปผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของประเทศ
แจ้งเตือนหน่วยงานกำกับดูแลปัญหาการชำระหนี้ พันธบัตรของบริษัทร่วงลงก่อนที่บริษัทการลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐจะก้าวเข้ามาด้วย aเส้นชีวิต 4.6 พันล้านดอลลาร์. ที่ไม่มีความเสียหาย:สตริงของค่าเริ่มต้นโดยทั้งรัฐวิสาหกิจและบริษัทเอกชนตามมา
ค่าเริ่มต้น
ของ Evergrande เป็นสัญญาณแรกที่ว่าพรรคจะไม่สนับสนุนรัฐวิสาหกิจที่ไม่มีประสิทธิภาพอีกต่อไป ควบคู่ไปกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดซึ่งจำกัดการไหลของสินเชื่อ และธุรกิจส่วนใหญ่ของรัฐจีนอาจเผชิญกับการล้มละลายในปี 2564 ด้านหนึ่ง
นั่นเป็นสัญญาณที่น่ายินดีว่าพรรคกำลังดำเนินการปฏิรูปโครงสร้างอย่างจริงจัง ในอีกทางหนึ่ง “ระบบการเงินของจีนอ่อนแอที่สุดเมื่อความน่าเชื่อถือของปักกิ่งลดลงและการค้ำประกันโดยปริยายเกี่ยวกับทรัพย์สินถูกตั้งคำถามอย่างกะทันหัน”
ตามที่ศูนย์ยุทธศาสตร์และการศึกษาระหว่างประเทศชี้ให้เห็นในรายงานปีที่แล้ว. มันเป็นจุดหมุนที่ทำให้งงเป็นทวีคูณในแง่ของความกระตือรือร้นที่รัฐบาลของ Xi ได้ติดตามหม่า
หากพรรคไม่ต้องการสนับสนุน SOE อีกต่อไป สันนิษฐานว่าธุรกิจส่วนตัว เช่น Ant Group, Alibaba และ Tencent จะมีบทบาทมากขึ้นในเศรษฐกิจจีน แต่ในขณะที่พยายามขจัดไขมันออกจากบริษัทรัฐที่ป่อง ปักกิ่งก็กลั่นแกล้งบริษัทเอกชนด้วย
รอบเว็บ วันที่แย่ของหุ้น. ในหนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลAndy Kessler เถียงการซื้อสินทรัพย์ของ Federal Reserve กำลังจำกัดการจัดหาหลักทรัพย์ธนารักษ์:
ในเดือนมีนาคม เครดิตส่วนต่างระหว่างหนี้ที่ดีและหนี้ขยะเพิ่มขึ้น และราคาคลังก็พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนลดลงเนื่องจากความคลั่งไคล้ในการซื้อ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 1 เดือนลดลงจาก 1.61% เมื่อวันที่ 18 ก.พ. เป็น 0.00% เมื่อวันที่ 28 มี.ค. ซึ่งเป็นช่วงชิงหลักประกันที่ดี
credit : partyservicedallas.com veslebrorserdeg.com 3gsauron.com thebeckybug.com thedebutantesnyc.com antonyberkman.com welldonerecords.com prestamosyfinanciacion.com nwiptcruisers.com paleteriaprincesa.com dessert-noir.com
